A股半导体“盈余王”易主人工智能助推职业复苏

liukang20242个月前 (05-21)吃瓜始末717

证券时报记者阮润生

2024年A股年报发表季收官，半导体职业上市公司出现温文复苏态势。证券时报·e公司记者计算发现，上一年A股半导体职业上市公司运营收入约合6022亿元立异高，北方华创顶替中芯世界成为A股半导体“盈余王”；别的，全职业库存“堰塞湖”得到有用化解，运营功率显着提高，人工智能开端显着助推数字芯片规划等环节上市公司成绩。

存货周转优化

在人工智能逐渐落地、消费电子复苏以及国产代替深化等要素带动下，A股半导体职业营收规划再立异高，营收增速超越净利增速，运营功率得到全体提高。

依照申万职业区分，2024年A股半导体职业上市公司完结运营收入6022亿元，归母净赢利353亿元，同比添加约13%，出售毛利率中位数比上年度下降约两个百分点至31%。

别的，本年一季度职业归母净赢利约合79亿元，同比添加约15%，盈余增速有所提高。

细分职业中，数字芯片规划、集成电路封测以及半导体设备职业成绩复苏显着，上一年归母净赢利同比添加，但模仿芯片、分立器材、集成电路制作以及资料盈余增速下滑，产能爬坡折旧压力大、部分细分赛道竞赛恶化、研制费用添加等成为连累成绩首要要素。

进一步来看，跟着半导体职业逐渐复苏，全体库存消化节奏加快，运营活动现金流净额添加。虽然上一年职业存货全体同比添加约两成，可是存货周转天数均值从上年度194天回落至168天，运营活动现金流净额则同比提高约13%。

通富微电高管在成绩阐明会上介绍，上一年公司加强应收账款办理，优化信誉方针，应收账款周转天数从上一年期初77天缩短至期末的52天，并优化存货办理，树立合理、健全的仓储办理制度，存货周转天数从上一年期初75天缩短至期末的42天。通富微电上一年完结归母净赢利6.78亿元，同比添加近三倍。

别的，艾为电子高管在近来承受组织调研中指出，当时存货周转天数132天，同比改进32天，是近年来前史最优水平。上一年公司归母净赢利2.55亿元，同比添加近四倍。

设备端“含金量”提高

以归母净赢利规划为维度剖析，A股半导体设备厂商“含金量”提高，盈余才能显着提高。

个股中，长时间稳坐半导体“盈余王”的集成电路制作龙头中芯世界，上一年被半导体设备龙头北方华创以56亿元归母净赢利规划赶超，其次是韦尔股份和海光信息盈余规划居前，别的中微公司与盛美上海作为设备厂商也前进职业前十。

半导体测验设备商长川科技在设备赛道中盈余增速居前，上一年归母净赢利完结4.58亿元同比添加9倍，并在本年一季度完结26倍添加。据介绍，上一年职业回暖，商场需求旺盛，公司设备出售量较上年添加近七成。别的，公司集成电路高端智能制作基地项目建造完结，方案于2025年第二季度正式投产。

测验厂商华峰测控高管介绍，先进封装技能，AI、5G、物联网等使用，继续带动了测验设备的需求提高，估计本年AI相关国产大算力、高端模仿芯片测验需求呈添加态势。

半导体设备也带动上游设备零部件厂商成绩，前锋精科上一年归母净赢利约2亿元，同比添加166.52%。公司表明盈余大幅添加首要获益于国内半导体职业商场需求回暖及半导体设备要害零部件国产代替加快，公司运营收入添加，产能利用率提高，摊薄了固定成本，带动公司赢利添加。

归纳订单和客户反应，前锋精科表明2025年我国半导体设备商场全体还处于上升周期。

据记者计算，半导体设备职业上一年合同负债约30亿元，同比添加约36%，存货周转天数缩减至429天。

AI事务迎来成绩完成期

细分职业中，以数字芯片为代表的芯片规划厂商出现了强势复苏态势，首先完成人工智能使用落地盈余。计算显现，数字芯片职业上一年归母净赢利同比劲增约2倍到达136亿元，且职业出售毛利率接连提高，一季度均值到达35.82%。在人工智能概念催化下，海光信息与寒武纪-U现已新晋为半导体市值头部队伍。

作为国产处理器头部企业，海光信息上一年归母净赢利19.31亿元，同比添加约五成；本年一季度公司归母净赢利同比添加约75%，合同负债继续扩展，从上一年底9亿元增至本年一季度32亿元。

寒武纪-U作为A股算力龙头也获益于人工智能使用落地，本年一季度公司营收完结11.11亿元，规划简直追平上一年全年，归母净赢利同比扭亏完结3.55亿元，继上一年第四季度扭亏后再度完结盈余，公司合同负债也环比添加。

端侧人工智能个股也迎来成绩迸发。瑞芯微上一年归母净赢利完结5.95亿元，同比添加3.41倍；本年一季度，公司完结归母净赢利2.09亿元，同比添加约2倍。瑞芯微高管指出，以DeepSeek为代表的国内AI大模型技能开源化，为边际、端侧的AIoT快速开展带来全新机会，公司获益于电子职业复苏以及端侧使用迸发，轿车电子、机器视觉等范畴添加迅猛。

关于芯片规划职业，盈余根本盘仍是来自于智能手机等消费电子复苏与晋级。

主营高性能CMOS图画传感器芯片的思特威-W盈余增速在悉数半导体职业中闻名，上一年公司归母净赢利同比添加近27倍至3.93亿元，公司使用于高阶旗舰手机5000万像素产品等出货量均同比大幅上升，轿车电子、才智安防等出售也大幅提高。

图画传感器龙头韦尔股份盈余也大幅添加，上一年公司归母净赢利同比添加近5倍至约33亿元，毛利率水平继续提高。公司介绍，上一年图画传感器来自智能手机及轿车商场的运营收入增速显着，贡献了图画传感器事务超多半的收入规划；别的，来自新式商场、物联网、医疗等使用商场的收入也完结了高速添加。

在存储职业周期复苏与提价催化下，德明利上一年盈余同比添加13倍，增速位居全职业第二，兆易立异同比添加近6倍。

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